Apa yang dapat Anda harapkan dari S&P 500 pada minggu terakhir tahun 2022? – Nokturnal

Poin pembicaraan tentang persyaratan dan likuiditas S&P 500 dan VIX:

• perspektif pasar: Standar & Miskin 500 Rentang berombak antara 3910 dan 3650
• Minggu terakhir tahun ini membawa prakiraan musiman yang signifikan untuk volatilitas dan volume di pasar keuangan, namun ada juga ekspektasi untuk kinerja S&P 500.
• Rata-rata minggu ke-52 tahun ini naik 0,5% dari S&P 500 ke 1900 dan VIX Rata-rata turun ke level terendah lima bulan (resesi musim panas) tetapi ada peluang untuk hasil yang berbeda

Kami berada di senja likuiditas tahun perdagangan 2022. Melihat kembali naik turunnya selama tahun kalender, tidaklah kontroversial untuk mengatakan bahwa S&P 500 memimpin langkah-langkah risiko pada lintasan menurun. Penunjukan “pasar beruang” teknis (retracement 20 persen dari tertinggi sepanjang masa), tujuh dari 12 bulan pelaporan kerugian dan kinerja keseluruhan terburuk untuk satu tahun kalender sejak 2008 semuanya adalah kriteria yang layak untuk penilaian yang tidak menarik tersebut. Namun, kami telah menutup tahun sejauh ini. Satu minggu perdagangan tersisa dengan perkiraan musiman yang berat bersaing dengan latar belakang fundamental yang belum terselesaikan dengan lebih dari beberapa kejutan volatilitas akhir-akhir ini untuk memanfaatkan sentimen skeptisisme. Saya lebih suka melanjutkan prakiraan berdasarkan kepraktisan likuiditas dengan mempertimbangkan apa yang dapat dilakukannya terhadap volatilitas, momentum, dan tren. Pasti ada kemungkinan kita bisa melihat serangan lain dari volatilitas yang meningkat likuiditas sebelum tahun ini berakhir dan kita melihat kondisi perdagangan di bulan Januari. Tapi selalu pertahankan perkembangan ini dalam konteks.

Grafik S&P 500 dengan Volume Overlay VIX Volatility Index (Harian)

Skema dibuat di Platform TradingView

Melihat rata-rata historis, ada bobot statistik untuk penunjukan musiman populer “Reli Sinterklas”. Saat menghitung rata-rata kinerja S&P 500 selama setiap minggu kalender sepanjang tahun hingga tahun 1900, rata-rata minggu ke lima puluh dua adalah kenaikan sebesar 0,45 persen. Untuk segera menawarkan beberapa ketidakpastian praktis tentang keniscayaan hasil ini, pertimbangkan bahwa minggu ke-51 tahun ini melihat kenaikan rata-rata 0,3 persen, tetapi indeks berakhir turun -0,4 persen minggu lalu. Ini adalah rata-rata dan dapat mengambil berbagai ukuran kinerja tergantung pada keadaan unik setiap tahun. Namun, minggu terakhir tahun ini lebih konsisten dalam hal pengurasan likuiditas dan penurunan selanjutnya dalam volatilitas keseluruhan selama periode penutupan tersebut.

Grafik Kinerja Rata-Rata Historis S&P 500 per Minggu (Harian)

Infografis disiapkan oleh John Kicklighter

Melihat tolok ukur historis untuk volatilitas di seluruh indeks volatilitas VIX, peregangan terakhir ini biasanya merupakan penurunan dari puncak akhir musim panas/awal musim gugur — dan volatilitas statistik yang berasal dari serangan gangguan pencernaan selama minggu ke-50 tahun yang biasanya terdiri dari FOMC keputusan tingkat. ) dan sejumlah laporan ekonomi utama. Sementara tingkat keseluruhan untuk VIX tahun ini agak turun relatif terhadap rata-rata kembali ke tahun 1990, tren keseluruhan yang kami lihat dari tiga bulan terakhir telah mengikuti pola tersebut dengan cukup baik. Jika ada lebih sedikit pasar untuk diperdagangkan dan agendanya sangat tipis (yang memang demikian), kemungkinan inflasi palsu dalam volatilitas lebih kecil bahkan ketika kondisi likuiditas memperumit pergerakan pasar.

Grafik Indeks Volatilitas VIX Rata-Rata Historis per Minggu Dibandingkan dengan Nilai Aktual untuk 22/2021 (Harian)

Infografis disiapkan oleh John Kicklighter

Statistik kadang-kadang agak terlalu abstrak bagi orang-orang, jadi saya ingin meninjau kembali dua Desember dengan kinerja keseluruhan yang sangat berbeda dibandingkan dengan rata-rata musiman untuk bulan tersebut. Desember 2021 sebagian besar sejalan dengan kinerja biasa untuk bulan tersebut. Minggu kedua hingga terakhir tahun lalu menghasilkan reli besar-besaran, yang diperkuat oleh penurunan tajam sebelumnya. Dengan tindak lanjut yang sangat terbatas hingga Senin tanggal 52, minggu terakhir juga akan berakhir di zona hijau. Sementara itu, volume secara alami memburuk saat tahun hampir berakhir dan VIX dengan senang hati mengikutinya.

Grafik S&P 500 Dengan Peningkatan Volume Dengan Sorotan VIX Desember 2021 (Harian)

Skema dibuat di Platform TradingView

Penyimpangan signifikan terakhir dari kinerja rata-rata bulan Desember berasal dari tahun 2018. Bulan yang biasanya mencatat keuntungan, tahun itu mengalami kerugian sebesar -9,2 persen — kerugian bulanan terbesar untuk indeks hingga Februari 2009, di akhir Krisis Keuangan Hebat . Sama pentingnya dengan kerugian keseluruhan untuk bulan tersebut, minggu terakhir tahun ini di tahun 2018 masih merupakan keuntungan sekitar 2,9%. Ini adalah kemajuan besar yang kemungkinan besar diperkuat oleh tabrakan besar yang mendahului pemantulan. Sementara pertengahan Desember tahun ini mencatat beberapa “risiko” yang signifikan, itu bukanlah langkah satu arah yang tampaknya rentan terhadap normalisasi.

Grafik S&P 500 Dengan Peningkatan Volume Dengan Sorotan VIX Desember 2018 (Harian)

Skema dibuat di Platform TradingView