FX Smart Clearing – Forex Elektronik – Nokturnal

Apa itu FX Smart Clearing, dan masalah apa yang memengaruhi keputusan untuk mengembangkannya?

AB: FX Smart Clearing dikembangkan sebagai solusi untuk membantu bank mengoptimalkan pemanfaatan modal, mengurangi risiko rekanan, dan meningkatkan efisiensi operasional melalui kliring selektif valuta asing berjangka dan swap.

Keputusan untuk mengembangkannya didorong oleh umpan balik dari pelaku pasar, dipengaruhi oleh perubahan regulasi terhadap Standardized Approach to Counterparty Credit Risk (SA-CCR) dan Capital Requirements Regulations (CRR) yang memberlakukan persyaratan modal yang lebih ketat pada bank untuk OTC binary derivatif. penawaran. Transaksi valuta asing sangat dipengaruhi oleh pengenalan SA-CCR.

Bagaimana FX Smart Clearing membantu menyelesaikan banyak tantangan permodalan SA-CCR, dan manfaat apa lagi yang ditawarkannya?

AB: FX Smart Clearing membantu menyelesaikan banyak tantangan permodalan SA-CCR dengan memungkinkan bank untuk menyelesaikan transaksi berjangka mereka melalui CCP, dengan cara yang optimal, memastikan pengurangan kebutuhan sumber daya keuangan. Hal ini mengurangi paparan terhadap SA-CCR, dan mengurangi persyaratan modal untuk posisi biner yang setara, baik untuk Aset Tertimbang Menurut Risiko (ATMR) maupun Rekening Saham Leverage (LR). Selain itu, FX Smart Clearing menawarkan beberapa keuntungan lain, termasuk pengurangan risiko rekanan, efisiensi operasional, jaring multi-pihak, peningkatan peluang leverage perdagangan, dan peningkatan akses ke likuiditas.

Apa yang menjadi sorotan dari perjalanan FX Smart Clearing sejauh ini?

Uni Eropa: Ada beberapa tonggak penting dalam perjalanan Enhanced Backloading dan FX Smart Clearing sejauh ini. Pencapaian pertama adalah kolaborasi sukses antara LCH ForexClear dan Quantile dalam mewujudkan kemampuan layanan dan mengembangkan solusi yang diusulkan. Upaya yang cukup besar dilakukan untuk mencari umpan balik dari industri, merancang spesifikasi, aliran data, dan keluaran sebelum kami siap melibatkan anggota dan pelanggan dalam bukti konsep (PoC) pertama kami. Pengiriman proses ini adalah tonggak penting berikutnya, dan menghasilkan kasus yang menarik untuk layanan dan kemampuannya untuk mengurangi kebutuhan modal secara berarti bagi semua peserta. Sejak saat itu, pencapaian telah mencakup program PoC lain yang berhasil, meningkatkan manfaat, dan bekerja pada peningkatan lebih lanjut untuk merampingkan proses. Kami berharap dapat melanjutkan perjalanan FX Smart Clearing dan Optimized Backloading dengan layanan langsung pada waktunya.

Bagaimana layanan backload Quantile yang ditingkatkan membuat FX Smart Clearing lebih mudah?

Uni Eropa: Layanan back-loading Quantile yang ditingkatkan adalah komponen kunci dari FX Smart Clearing, memberikan solusi optimal kepada peserta dengan secara selektif mentransfer perdagangan yang belum dioptimalkan ke lembaga kliring dan menempatkan risiko baru, mengoptimalkan keuangan peserta (margin dan modal). Pendekatan ini memastikan bahwa perdagangan tidak dimuat secara membabi buta, melainkan dipilih secara cerdas untuk meminimalkan risiko dan mengurangi sumber daya yang harus dipegang oleh bank. Pengoptimalan dapat disesuaikan agar sesuai dengan persyaratan yang tepat dari setiap peserta – mereka dapat memilih perubahan risiko maksimum, perubahan sumber daya maksimum, pasangan mata uang untuk diperdagangkan, dan mitra dagang. Dengan bantuan algoritma Quantile, portofolio yang dimuat sebelumnya juga dapat dikompresi untuk secara signifikan mengurangi jumlah perdagangan dan teori. Layanan ini efisien secara operasional dan mencakup pemesanan STP penuh.

LCH ForexClear baru-baru ini bermitra dengan Quantile untuk memberikan proof-of-concept (PoC) pertama operasi FX Smart Clearing dengan pihak ketiga. Apa hasilnya?

Uni Eropa: Selain menjalankan PoC awal pada akhir 2022, yang berhasil menunjukkan potensi layanan, pada Februari 2023 kami memperkenalkan PoC terbaru kami dengan 19 entitas yang berpartisipasi. Hasilnya sangat positif, menunjukkan bahwa layanan tersebut dapat secara signifikan mengurangi risiko rekanan dan meningkatkan efisiensi modal bagi peserta. Mereka telah menunjukkan peningkatan rata-rata 51% dalam pengurangan modal tanpa meningkatkan IM secara signifikan — metrik yang memiliki cakupan untuk meningkat menjadi lebih dari 70% seiring pertumbuhan jaringan lembaga kliring dan produk yang memenuhi syarat. Nilai muatan default $2,7 triliun ditentukan, 71% di antaranya dapat dikompresi lebih lanjut. Umpan balik dari para peserta sangat positif, dengan sebagian besar dari mereka menantikan untuk membangun infrastruktur untuk memanggil layanan langsung dalam beberapa bulan mendatang.

Komponen penting dari proyek FX Smart Clearing adalah peningkatan proses pendaftaran perdagangan LCH ForexClear. Tolong beri tahu kami lebih banyak tentang itu.

AB: Proses pendaftaran perdagangan yang ditingkatkan memungkinkan Penyedia Pilihan Dagang yang Disetujui (ATSP) untuk mengirimkan paket perdagangan yang telah disetujui sebelumnya langsung ke LCH ForexClear. Persyaratan margin kemudian dihitung secara bersih, yang memungkinkan anggota LCH ForexClear mendapatkan keuntungan besar dari pra-pendanaan yang lebih baik – jika diperlukan. Solusi ini menyediakan proses semua-atau-tidak sama sekali, sambil menghindari peralihan sebagian dari paket yang direkomendasikan. Alur kerja difasilitasi oleh konektivitas MQueue dan mencakup penggunaan bidang data standar dan proses validasi data otomatis untuk membantu menghilangkan risiko operasional dan biaya yang terkait dengan pemesanan perdagangan standar dan proses kliring. Setelah operasi disetujui, bank yang berpartisipasi akan diberitahukan secara langsung melalui konfirmasi clearinghouse dari bahasa markup produk keuangan dan laporan operasi optimalisasi.

Silakan bicarakan dengan kami melalui roadmap produk untuk FX Smart Clearing dan kemungkinan perkembangan selanjutnya selama tahun ini.

AB: Langkah selanjutnya untuk FX Smart Clearing adalah menjadwalkan uji produksi, yang kami rencanakan pada pertengahan Juni 2023, dengan beberapa bank menunjukkan minat untuk menjalankan produksi awal. Kemudian pada Agustus 2023, tunduk pada pemberitahuan peraturan yang sesuai, rilis teknis komprehensif kami akan memungkinkan bank untuk melikuidasi secara massal, yang akan terus meningkatkan penghematan modal. Ke depan dan seperti yang kita lihat dalam laporan Quantile PoC baru-baru ini, FX Smart Clearing seharusnya dapat memperoleh manfaat yang lebih besar dari peningkatan volume kliring untuk opsi FX (dan NDF), mengingat rentang risiko yang lebih besar. Selain itu, perluasan layanan untuk mendukung tambahan pasangan mata uang dan perpanjangan jatuh tempo direncanakan pada kuartal pertama tahun 2024, yang tunduk pada tinjauan peraturan. Bank yang tertarik dengan FX Smart Clearing harus menghubungi kami sekarang, untuk merencanakan pembangunan layanan mereka.

Apa harapan Anda terkait peningkatan FX Smart Clearing di masa mendatang?

AB: Perbaikan FX Smart Clearing di masa depan cenderung berfokus pada peningkatan efisiensi operasional, memperluas jangkauan produk dan meningkatkan partisipasi jaringan, meningkatkan potensi penarikan modal, dan meningkatkan akses likuiditas melalui lembaga kliring. Selain itu, kolaborasi berkelanjutan dengan bank dan pemangku kepentingan lainnya diharapkan dapat mendorong inovasi dan adopsi layanan lebih lanjut – itulah kekuatan Jaringan LCH ForexClear!