Kunci sukses: Apa bahan yang diperlukan untuk membuat pengaturan PvP berhasil? – Nokturnal

Tahun 2022 menandai peringatan 20 tahun CLS, dan pencapaian ini membuat kami merenungkan alasan keberhasilannya selama ini. Kami yakin, dan percakapan dengan pemangku kepentingan utama CLS menegaskan, bahwa ini adalah pendekatan kemitraan publik-swasta yang memiliki dukungan industri yang luas untuk CLS sambil juga memastikannya selaras dengan kebijakan, peraturan, kerangka hukum yang relevan, dan mempertimbangkan praktik pasar lokal.

Organisasi telah mengalami pertumbuhan yang signifikan, baik dari segi nilai maupun volume yang stabil. Dalam tiga tahun terakhir, rata-rata nilai transaksi harian yang diselesaikan melalui CLSettlement telah tumbuh sebesar 11%, dan pada paruh pertama tahun 2022 rata-rata lebih dari $6,5 triliun diselesaikan per hari. Pada bulan Juli, layanan memproses rekor satu hari dari 3,2 juta pesanan pembayaran. Selain itu, pertumbuhan baru-baru ini juga mencakup peningkatan serapan di komunitas sisi pembelian, dengan peningkatan 25% dalam jumlah pihak ketiga yang menggunakan CLSettlement dan pertumbuhan 10% dalam nilai penyelesaian pihak ketiga pada tahun 2021.

Memitigasi risiko setelmen

Jadi apa alasan pertumbuhan CLS? Yang terpenting, ia memiliki rekam jejak yang terbukti dalam mengurangi risiko penyelesaian: anggota penyelesaian dan klien mereka dilindungi dari risiko penyelesaian, risiko terbesar di pasar valuta asing. Yang terpenting, CLS mampu menyelesaikan transaksi secara bersamaan – menggunakan sistem unik Pay-to-Pend (PvP) yang diaktifkan oleh CLS yang mengelola rekening dengan 18 bank sentral dari mata uang yang diselesaikan – melalui akses ke sistem penyelesaian bruto real-time. RTGS) terkait. Selanjutnya, penyelesaian Instruksi Pembayaran dan pembayaran terkait bersifat final dan tidak dapat dibatalkan. Akhir cerita adalah salah satu elemen terpenting penyelesaian CLS.

Fasilitas netting multilateral untuk memungkinkan pembiayaan yang efisien

Meskipun CLS dibuat untuk mengatasi mitigasi risiko penyelesaian, anggota penyelesaian sering melaporkan bahwa pembiayaan dan efisiensi likuiditas adalah hal yang menjadikan CLS sangat penting untuk operasi perdagangan valas mereka, termasuk front office mereka. Setiap hari sebelum penyelesaian, CLS menghitung pembiayaan bersih yang diperlukan untuk setiap anggota penyelesaian dengan basis bersih multilateral. Setiap anggota penyelesaian hanya mengonversi jumlah bersih dari kewajiban pembayaran gabungannya dalam setiap mata uang, sambil terus menyelesaikan total nilai instruksinya.

Proses ini secara signifikan mengurangi uang tunai yang diperlukan untuk menyelesaikan pembayaran perdagangan pada hari tertentu, membebaskan uang tunai untuk mendukung operasi perdagangan lainnya. Selain itu, CLS menyediakan alat manajemen likuiditas untuk anggota penyelesaian – swap masuk/keluar. Layanan ini, digabungkan dengan lembaga kliring multilateral, menghasilkan persyaratan pendanaan rata-rata kurang dari 1% dari total nilai semua perdagangan untuk anggota penyelesaian yang berpartisipasi. Efisiensi ini hanya dimungkinkan karena ukuran, kedalaman, dan sifat global yang unik dari jaringan CLS.

Komunitas pengguna yang hebat

Tahun lalu, anggota Penyelesaian CLS berpartisipasi dalam kelompok kerja untuk merancang dan menguji coba mekanisme penyelesaian PvP alternatif untuk berbagai mata uang yang lebih luas. Sebagai bagian dari grup ini, anggota Penyelesaian CLS menyebutkan “komunitas pengguna yang besar” sebagai prasyarat utama untuk setiap pengaturan PVT yang baru. Uniknya, CLS didukung oleh lebih dari 70 lembaga keuangan terpenting dunia, yang terlibat langsung dalam penyelesaian CLS sebagai anggota penyelesaian. Lebih dari 30.000 peserta pihak ketiga di seluruh dunia juga mengakses layanannya secara tidak langsung melalui anggota pemukiman. Ini termasuk bank, dana, lembaga keuangan non-bank dan perusahaan multinasional.

Rekam jejak yang terbukti dan fleksibilitas operasional

Setiap entitas yang menawarkan penyelesaian PvP harus diatur untuk memastikan tingkat pengawasan, tata kelola, dan pengawasan yang sesuai, terutama dalam hal fleksibilitas operasional dan ketersediaan layanan. Sangat penting bahwa layanan ini fleksibel dan dapat diskalakan menggunakan teknologi fleksibel. Untuk mengatasi tantangan industri dan kebijakan (yaitu memperluas akses untuk memitigasi risiko penyelesaian dan memberikan tingkat fleksibilitas operasional yang diperlukan) CLS telah banyak berinvestasi dalam produk, manajemen dan kontrol risiko, dan teknologi intinya. Perlu dicatat bahwa telah berhasil menyelesaikan fase penting dari program investasi teknologi multi-tahun yang disebut konvergensi. Tahap selanjutnya adalah meng-upgrade hardware dan data center.

Mengingat bahwa CLSSettlement berisi bahan-bahan yang diperlukan untuk solusi penyelesaian PvP yang sukses, pertanyaan yang sering diajukan adalah: Mengapa model ini tidak dapat diperluas ke mata uang lain, termasuk di pasar negara berkembang? Sebagai Infrastruktur Penting Sistemik Pasar Keuangan (FMI), CLS diatur oleh Prinsip-Prinsip Infrastruktur Pasar Keuangan (PFMI) yang diterbitkan pada tahun 2012 oleh Komisi Pembayaran dan Infrastruktur Pasar dan Komite Teknis Organisasi Komisi Sekuritas Internasional. Standar PFMI dirancang untuk memastikan bahwa infrastruktur yang mendukung pasar keuangan global kuat dan mampu menahan guncangan keuangan. Akibatnya, menambahkan koin baru ke CLSSettlement merupakan upaya yang diperpanjang dengan tunduk pada beberapa faktor kompleks. Secara khusus, penting untuk memastikan bahwa kriteria hukum, risiko, dan likuiditas penting dipenuhi di yurisdiksi tempat mata uang dioperasikan. Laju persiapan tidak ditentukan oleh CLS tetapi terutama didorong oleh otoritas lokal dan kemauan pelaku pasar lokal. Proses ini juga melibatkan partisipasi yang lebih luas dan lebih aktif dalam penyelesaian CLS baik dari bank lokal maupun anggota penyelesaian CLS di seluruh pasar FX global, yang membutuhkan waktu.

Dalam waktu dekat, untuk menanggapi seruan dari pembuat kebijakan dan pelaku pasar untuk perlindungan PvP yang lebih besar dalam kaitannya dengan mata uang pasar berkembang, CLS telah secara aktif melibatkan industri untuk mengeksplorasi mekanisme alternatif untuk PvP. Upaya ini mendapat dukungan kuat dari industri, tetapi peristiwa geopolitik baru-baru ini telah mendorong CLS untuk menilai kembali kecepatan kemajuannya. Hal ini menyoroti salah satu poin terpenting tentang perluasan cakupan PVT: kemajuan di bidang ini tidak serta merta dihasilkan dari kolaborasi industri yang kuat dan kemajuan teknologi. Sebagai FMI terpercaya, CLS sudah memiliki teknologi, pengawasan, tata kelola, kredibilitas, dan dukungan yang dibutuhkan dari para anggotanya. Sebaliknya, kemajuan akan dicapai dengan mengatasi tantangan regulasi dan geopolitik, yang saat ini menjadi hambatan terbesar untuk memperluas cakupan PvP.

Untuk menciptakan permintaan yang berkelanjutan, setiap layanan PvP perlu menawarkan keuntungan bisnis yang nyata dan tersebar luas kepada pengguna akhir seperti keuntungan likuiditas dan pembiayaan yang nyata; Jika tidak, permintaan akan layanan semacam itu mungkin berkurang. Namun yang terpenting, untuk memberikan manfaat PvP dengan aman dan andal, penyedia mana pun harus mematuhi daftar persyaratan yang ketat untuk memastikan tingkat keandalan dan ketersediaan layanan yang diperlukan – jika tidak, mitigasi risiko sistemik dan manfaat PvP lainnya akan dikompromikan.

Sibos TV: Tantangan yang terkait dengan perluasan penyelesaian PvP

Informasi Ekonomi Terkini



Berita Forex Terupdate


stratégie forex gagnante, forex factory, forex, trading forex, seputar forex, forex trading, forex adalah, harga emas hari ini seputar forex, apa itu forex, broker forex terbaik, harga emas forex, forex factory calendar, seputar forex harga emas, harga emas hari ini forex, trading forex adalah, robot forex, apa itu trading forex, kalender forex, robot trading forex, forex calendar, forex trading adalah, harga emas seputar forex, daftar broker forex yang terdaftar di bappebti 2021, forex factory hari ini, broker forex, factory forex, seputar forex harga emas hari ini, harga emas dunia hari ini forex, cara trading forex, hot forex, pt smi forex, forex time converter, berita forex hari ini, berita forex, belajar trading forex, trading forex menurut islam, cyber future forex, rekomendasi vps forex indonesia 2022, harga emas forex hari ini, daftar broker forex penipu, xm forex, just forex, forex halal atau haram, aplikasi trading forex, forex news, forex indonesia, forex factory.com, belajar forex, forex peace army, calendar forex, trading, trading adalah, trading view, robot trading, trading forex, binomo-website/trading, apa itu trading, trading binomo, adopt me trading values, trading economics, binomo trading, forex trading, trading saham, quotex trading, belajar trading, aplikasi trading terbaik, trading crypto, binomo web trading, fahrenheit trading, arti trading, hukum trading dalam islam, kursus trading, aplikasi trading, robot trading fahrenheit, robot trading dna pro, fakar trading, fahrenheit robot trading, trading forex adalah, adopt me trading value, trading halal atau haram, atg trading, binomo investment com trading, view trading, doni salmanan trading, trading artinya, aplikasi trading terpercaya, cara trading, binomo com trading, trading quotex, apa itu trading forex, mt4 trading, robot trading forex, cara trading saham, forex trading adalah, belajar trading pemula, trading bitcoin, belajar trading binomo, fbs trading, robot trading yang terdaftar di ojk, octafx copy trading