Teknologi dalam proses kliring valuta asing: Perspektif sisi beli – Nokturnal

Meskipun tidak ada mandat peraturan mengenai kliring sentral, peraturan baru menjadikannya solusi yang efektif untuk bagian dari dompet sisi beli. Sudah lama sejak perubahan ini.

Kah Yang Chung, Penjabat Kepala State Street TradeNeXus, platform Post-Trade GlobalLink, menjelaskan, “Krisis keuangan tahun 2008 menyoroti perlunya transparansi yang lebih besar dalam ekosistem derivatif OTC. Sejak itu, pengawasan ketat telah dilakukan pada proses operasional peserta “State Street TradeNeXus mendukung solusi alur kerja terukur yang memberikan konfirmasi pasca-perdagangan yang efisien dan transparan serta proses pencocokan untuk transaksi resmi dan yang disetujui.”

Efisiensi adalah kata kunci di sini. Menilai risiko transaksi di antara para peserta melibatkan pengoptimalan pengiriman pesan instan dan mengarahkan perdagangan ke tempat yang paling efektif dari risiko.

Tingkatkan efisiensi dan atasi hambatan tradisional

Sementara kebutuhan akan teknologi yang mengotomatiskan lebih banyak bagian dari proses kliring telah terlihat selama beberapa waktu, beberapa rintangan telah menghalangi pengadopsiannya. Secara khusus, mengotomatiskan persyaratan manajer aset sambil mengintegrasikan proses ke dalam alur kerja kompleks mereka merupakan tantangan.

Chung menunjuk pada kemudahan untuk bergabung sebagai faktor penting yang harus diberikan oleh setiap penyedia layanan. Menjelaskan pendekatan yang diadopsi oleh State Street TradeNeXus. “Sebagai bagian dari implementasi teknologi kami, kami membangun alur kerja kliring agar kompatibel dengan integrasi klien yang sudah ada ke State Street TradeNeXus, baik melalui solusi integrasi yang dapat diskalakan atau langsung melalui OMS klien,” katanya.

Sementara onboarding adalah pilar utama dalam memfasilitasi adopsi, mengurangi risiko pelanggan akibat memiliki pekerjaan di beberapa lokasi merupakan perhatian penting. Misalnya, CCP dan ruang kosong memiliki aturan margin yang berbeda. Secara khusus, menentukan cara paling efisien untuk mempertahankan posisi tersebut di bawah berbagai aturan margin merupakan nilai tambah yang penting.

“Selain memilih kliring di tingkat perdagangan,” lanjutnya, “klien dapat menggunakan mesin aturan milik TradeNeX kami yang memungkinkan klien untuk memutuskan apakah akan melakukan kliring atau tidak berdasarkan pengaturan mereka di tingkat dana, mata uang, atau rekanan.” Hal ini memberikan fleksibilitas bagi klien untuk menawarkan berbagai cara untuk mengisi posisi berdasarkan paparan portofolio dan aturan margin mereka.

Sementara solusi TradeNeXus bersifat multilateral dan memberikan proses yang disederhanakan untuk semua pelaku pasar, kebutuhan pembeli cenderung lebih akut. Dari sudut pandang operasional, memenuhi kebutuhan ini pada dasarnya tidak berbeda dengan yang ada di sisi penjualan. Menganalisis data dan meneruskannya ke pelanggan, mengomunikasikan, dan melaksanakan kesepakatan dengan mulus dalam alur kerja otomatis sangatlah penting. API menawarkan solusi hebat dalam hal ini, menghubungkan sistem dan memberi pelanggan wawasan tentang risiko mereka dan kemampuan mengunduh data untuk analisis lebih lanjut.

Chong menyoroti fitur ini ketika ditanya tentang contoh teknologi yang mendukung kemampuan TradeNeXus untuk meningkatkan efisiensi operasional. “Sebagai bagian dari proses kliring, derivatif FX yang memenuhi syarat untuk kliring tunduk pada kelayakan, margin, dan pemeriksaan risiko secara real-time,” katanya. “Dengan menggunakan teknologi modern, ini memungkinkan kami mengirimkan permintaan kliring ke CCP, yang kemudian melakukan pemeriksaan risiko dan memberikan kasus kliring, semuanya dalam waktu nyata.”

Setelah perdagangan diselesaikan, jelasnya, semua pihak diberitahu, dan pembukuan dan catatan yang relevan, termasuk surat kustodian, diperbarui secara otomatis. “Untuk setiap kesepakatan yang ditolak, transparansi penuh diberikan atas alasan penolakan tersebut,” katanya. “Ini menghilangkan kebutuhan untuk berkomunikasi dengan rekanan untuk menentukan penyebab dan meningkatkan kecepatan identifikasi dan penyelesaian masalah.”

Ekspansi untuk penghematan biaya

Biaya pembiayaan awal, khususnya margin awal, menentukan pengembalian perdagangan. Mengurangi atau meningkatkan jumlah pesan instan yang harus dipublikasikan oleh klien perpesanan adalah bagian penting dari dorongan yang lebih luas untuk meningkatkan efisiensi kliring. Dengan demikian, ekspansi adalah solusi terbaik untuk mengurangi biaya dalam operasi ini.

Chung menjelaskan bahwa teknologi State Street TradeNeXus dibangun dengan mempertimbangkan skala. “Teknologi inti yang mendukung aplikasi kami dirancang untuk menangani skala pemrosesan dan alur kerja yang rumit, memungkinkan klien bermitra dengan kami untuk mengelola aktivitas pascaperdagangan mereka dari awal hingga akhir,” ujarnya.

Seperti apa bentuk kemitraan ini? Chong mencantumkan beberapa kasus penggunaan. “Alih-alih membangun sistem milik mereka sendiri, klien dapat bermitra dengan kami untuk memanfaatkan platform pencocokan berbasis pengecualian kami. Klien yang ingin memanfaatkan alat pengoptimalan pasca-perdagangan dapat menggunakan produk kemitraan yang dibangun State Street TradeNeXus dengan CLS dan Capitolis. Kemitraan CLS memberi klien kemampuan pemantauan CLSSettlement ada dalam aplikasi kami dan kemitraan Capitolis memungkinkan klien untuk melakukan kompresi dan inovasi pasca-perdagangan dengan mulus dalam aplikasi kami.”

pengembangan lebih lanjut

Perkembangan lain apa yang bisa kita harapkan untuk dilihat di ruang kliring? Interoperabilitas desktop kemungkinan akan meningkat dan perusahaan pasti akan lebih mengandalkan teknologi di masa mendatang.

Chong percaya bahwa peningkatan transparansi antara tim back office dan front office akan terus menjadi semakin penting, yang merupakan sesuatu yang coba dipecahkan oleh State Street TradeNeXus. “Mereka mungkin melihat kumpulan data yang berbeda sambil memecahkan masalah umum, yang mungkin termasuk alur kerja kliring valas,” katanya. “Platform GlobalLink Digital (GLD) kami menyediakan front-end tunggal bagi pelanggan kami untuk berinteraksi dengan beberapa aplikasi. Hal ini memungkinkan data mereka dari aplikasi yang berbeda untuk bekerja sama guna memberikan pengambilan keputusan yang lebih baik, semuanya dalam satu dasbor.”

Kliring selalu menjadi topik sentral dalam forex, dan berkat kemajuan teknologi, sepertinya akan terus menjadi sorotan.