USD jatuh karena jatuhnya imbal hasil setelah kegagalan SVB, data inflasi AS menunggu – Nokturnal

Ikhtisar dolar AS:

• itu Dolar Amerika Minggu dimulai dengan ayunan penuh, turun tajam setelah penurunan tajam dalam imbal hasil Treasury AS
• Imbal hasil turun karena ekspektasi bahwa Federal Reserve dapat mengadopsi sikap yang lebih dovish mengingat tekanan baru-baru ini di sektor perbankan setelah runtuhnya SVB.
• Februari AS inflasi ekonomi Laporan tersebut akan menjadi sorotan pada hari Selasa, namun data yang masuk mungkin menjadi kurang penting selama risiko “peristiwa kredit” tetap ada

Bacaan Terbanyak: Fed turun tangan untuk menghindari risiko sistemik setelah kejatuhan SVB. Apakah Standard & Poor’s 500 aman?

Dolar AS, menurut indeks DXY, jatuh pada hari Senin, turun hampir 1% dan mencapai level terendah dalam hampir sebulan, terbebani oleh pergeseran ke bawah dalam kurva keuangan AS setelah runtuhnya bank Silicon Valley. .

Imbal hasil obligasi AS telah turun sejak Kamis lalu di tengah penilaian ulang yang pesimistis terhadap prospek kebijakan Fed setelah kematian SVB, Kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah AS. Bagan di bawah ini menunjukkan bagaimana pasar merespons kekacauan yang sedang berlangsung di sektor perbankan AS.

Cadangan uang berjangka, imbal hasil perbendaharaan, dan bagan dalam dolar AS

sumber: Tampilan Perdagangan

Gejolak keuangan telah menyebabkan para pedagang menilai kembali jalur pendakian FOMC dengan asumsi bahwa para pembuat kebijakan pada akhirnya akan meninggalkan upaya anti-inflasi mereka, setidaknya untuk saat ini, untuk menghindari kejatuhan. peristiwa kredit Ini bisa menjadi bencana bagi ekonomi AS. Jika data yang masuk, seperti laporan CPI Februari yang akan dirilis Selasa pagi, terbukti benar, maka bobotnya akan berkurang dalam fungsi reaksi FOMC.

Ketua Fed Powell mengambil garis yang sangat hawkish pada sidang kongres minggu lalu, bersumpah untuk tetap berada di jalur, tetapi ketidakstabilan keuangan dengan cepat mengubah perhitungan. Memang, perkembangan terakhir menunjukkan bahwa pikiran sudah berayun, karena bank sentral meluncurkan fasilitas pinjaman untuk mendukung lembaga penyimpanan pada hari Minggu, Tindakan panik darurat.

Bagaimanapun, untuk mengekang penularan dan mencegah krisis saat ini menjadi sistemik, Fed akan segera mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati dan menghentikan taktik agresifnya. Memang benar bahwa tekanan harga tetap kuat Inflasi yang lebih tinggi untuk periode yang lebih lama tidak akan menimbulkan konsekuensi negatif dibandingkan runtuhnya sistem perbankan AS Sebagian didorong oleh kebijakan moneter yang sangat ketat. Dilihat dari kejadian baru-baru ini, tampaknya biaya kenaikan harga lebih lanjut mungkin lebih besar daripada manfaatnya.

Dengan pasar mulai mengabaikan poros dovish Fed, dolar AS dapat memperpanjang kerugian dalam waktu dekat kecuali permintaan safe-haven meningkat dan aset defensif menguat.

Berfokus pada analisis teknis, DXY saat ini mencari dukungan setelah aksi jual baru-baru ini, dengan harga berada di atas garis tren naik jangka panjang dan posisi terendah Desember di sekitar 103,50. Jika area support ini ditembus, kita mungkin melihat pergerakan menuju 102,60, diikuti dengan pengujian ulang terendah tahun ini.

Di sisi lain, jika indikator kembali naik, resistance muncul di dekat level psikologis 104.00, dan 104.65 setelah itu.

Grafik Teknis USD (DXY)

Grafik Dolar AS (DXY) dibuat menggunakan TradingView