Bagaimana PvP dapat mengurangi risiko penyelesaian valas, biaya pembiayaan, dan kewajiban likuiditas – Nokturnal

Penyelesaian Pay-to-Payment (PvP) sangat penting untuk penyelesaian perdagangan valas yang aman – memastikan bahwa transfer aset aman dan final. Saat menyelesaikan dengan cara ini, peserta membayar koinnya, tetapi dikirimkan jika, dan hanya jika, pembayaran akhir koin dilakukan oleh rekanan. Mekanisme PVT memberikan konfirmasi bahwa kedua belah pihak telah melakukan pembayaran yang dipersyaratkan dan setelah konfirmasi terjadi, pengalihan hak secara hukum dilakukan – sehingga menghilangkan eksposur terhadap risiko penyelesaian.

Bagaimana seharusnya Anda memperluas akses ke PvP?

Pengaturan pasar PvP tradisional untuk mengurangi risiko penyelesaian telah memberikan nilai yang luar biasa bagi industri ini sejak pertama kali diperkenalkan pada awal tahun 2000. Namun, cakupannya terbatas pada 18 mata uang dan jumlah peserta global langsung sekitar 74. Mengoperasikan akun dengan bank sentral adalah prasyarat, jadi keanggotaan langsung cenderung terbatas pada bank-bank terbesar di dunia. Itu juga terbatas pada jenis transaksi tertentu, sebagian karena sifat pembuatan berbasis batch.

Ada permintaan yang besar dan terus meningkat untuk peningkatan akses ke PvP berdasarkan rekanan, mata uang, dan produk. Ini tercermin dalam simbol FX global¹ Menekankan pentingnya PvP, komentar yang dibuat oleh BIS2 dan Komite BIS Juli 2022 untuk Infrastruktur Pembayaran dan Pasar (CPMI) mengundang komentar untuk memfasilitasi peningkatan adopsi PvP3. Berdasarkan jalur ini, saya sangat yakin bahwa ini bukan masalah jika, tetapi kapan regulator akan mulai meminta pertanggungjawaban bank terhadap PvP. Bank ingin menghilangkan risiko penyelesaian. Mereka ingin mengurangi eksposur dan meningkatkan cakupan mata uang dan rekanan di seluruh struktur pasar FX yang semakin terdiversifikasi. Kami tahu misalnya bahwa ada 120 mata uang di luar sana, termasuk mata uang yang mengalami pertumbuhan dua digit karena secara tradisional tidak ada cara untuk naik level dengan aman melalui PvP.

Mekanisme PvP yang kami kembangkan di Baton Systems memberikan opsi yang terbukti dan layak bagi bank untuk memperluas manfaat penyelesaian PvP di berbagai mitra dan mata uang yang jauh lebih luas. Ini adalah solusi langsung yang digunakan oleh bank papan atas untuk menjaring dan menyelesaikan miliaran dolar transaksi valuta asing antar lembaga setiap hari.

Menawarkan alternatif untuk pemrosesan berbasis batch, kerangka PvP Baton memangkas kerangka waktu leveling dari 24 jam menjadi beberapa menit. Penting untuk ditekankan bahwa mekanisme PvP tidak memerlukan dana dari bank sentral dan sebagai gantinya menggunakan rekening bank komersial – jadi akses ke rekening bank sentral bukanlah prasyarat bagi calon pengguna.

Menghilangkan ketergantungan ini juga berarti Baton dapat bekerja dengan pelanggan perbankannya untuk memperluas penyelesaian PvP ke mata uang di yurisdiksi baru dengan cepat dan relatif mudah.

Apa pentingnya solusi PVP generasi berikutnya dalam konteks peningkatan manajemen likuiditas dan pengurangan biaya pendanaan?

Karena volatilitas pasar yang kita lihat selama beberapa bulan terakhir terus meningkat, ini telah menciptakan titik stres yang sangat besar bagi bank karena persyaratan untuk mempertahankan saldo nostro yang tepat dalam mata uang tertentu. Bank sering kekurangan data yang diperlukan untuk memprediksi secara akurat kapan harus melakukan pembayaran ke rekanan atau waktu pembayaran mereka sendiri – menambah kebutuhan untuk mempertahankan saldo nostro yang besar.

Namun, dengan memiliki akses ke mekanisme PVT yang lebih transparan, mereka dapat memperoleh wawasan yang sangat dibutuhkan ini dan memprediksi permintaan yang akan datang dengan lebih efektif. Mekanisme Baton PvP memungkinkan organisasi untuk melihat transaksi secara real time, memastikan mereka cocok dan terkonfirmasi, sehingga mereka kemudian dapat mengotomatiskan proses pasca-perdagangan dan menyiapkan perjanjian yang dapat dikonfigurasi dengan rekanan untuk menyetujui persyaratan penyelesaian, untuk menyelesaikan pada waktu tertentu dalam sehari , dan melakukannya beberapa kali dalam sehari. hari ini.

Selain itu, jika bank dapat memprediksi dengan lebih efektif kapan transaksi akan terjadi, mereka dapat membuat proses seperti jaring otomatis untuk mengeksekusi pada irama tertentu. Dengan meningkatkan proporsi transaksi yang dicatat secara efektif, bank dapat mengurangi jumlah total mata uang yang harus diselesaikan di antara pihak lawan, dan kemudian dengan cepat dan efisien menyelesaikan nilai yang terkumpul ini di seluruh PvP.

Bagaimana PvP generasi berikutnya dapat mengurangi friksi lain dalam pembayaran lintas batas?

Proses PvP juga dapat membantu mengurangi berbagai friksi tambahan dalam pembayaran lintas batas, contohnya adalah bagaimana kemajuan terbaru dalam teknologi PvP dapat memungkinkan bank untuk mempersingkat keseluruhan waktu yang diperlukan untuk memproses rantai transaksi yang panjang. Dalam lingkungan pasca-perdagangan, kami biasanya melihat transaksi membutuhkan waktu dua hari atau lebih untuk diselesaikan.

Namun, karena kemampuan teknologi Baton untuk beroperasi dengan sistem bank yang ada, untuk memberikan transparansi dan otomatisasi di seluruh proses penyelesaian dan siklus penyelesaian, kami dapat mengurangi waktu yang diperlukan untuk menyelesaikan transaksi dari awal hingga penyelesaian menjadi hitungan menit. menit. Jadi PvP generasi berikutnya tersedia sesuai permintaan dan dengan cara yang cepat dan aman mengurangi risiko penyelesaian, menjamin penyelesaian pembayaran dan memungkinkan redistribusi dana dengan cepat beberapa kali sepanjang hari perdagangan.

Selain itu, dengan prediktabilitas yang lebih besar dari kebutuhan pendanaan yang akan datang, bank dapat mengurangi pembayaran tunggal yang besar dan risiko konsentrasi yang terkait. Hal ini memberikan manfaat yang signifikan, terutama dalam lingkungan suku bunga yang meningkat saat ini di mana biaya mempertahankan saldo yang besar cenderung meningkatkan sensitivitas di dalam bank. Pada akhirnya, perkembangan ketersediaan dan fungsionalitas mekanisme PvP menawarkan potensi besar bagi komunitas perbankan grosir.

1.

2.

3.